觀點網(wǎng) 無論是過往的職業(yè)生涯還是自主創(chuàng)業(yè)，李杰都非常擅長快速突擊戰(zhàn)術(shù)，極兔的極速遞表上市同樣可以看出這一點。

(相關(guān)資料圖)

從2015年創(chuàng)立，到2020年進軍中國快遞市場，極兔用了五年，之后僅過了三年，其已走到赴港上市階段。

其資本節(jié)奏有多快呢？5月12日，極兔剛剛與順豐控股的附屬公司豐網(wǎng)控股訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以收購豐網(wǎng)控股的全資附屬公司深圳市豐網(wǎng)信息技術(shù)有限公司（“豐網(wǎng)信息”）的全部股權(quán)，總代價為人民幣11.83億元。

緊接著6月13日傳出消息，順豐正在與極兔就入股合作接洽，或?qū)⒁?%-2%的比例入股投資極兔全球，具體投資金額及合作細節(jié)仍在商討中。

6月16日早間，有知情人士透露，極兔速遞計劃最快在未來幾天提交香港IPO申請，極兔考慮通過股票出售籌集5億至10億美元的資金。當天晚上，港交所網(wǎng)站已掛出極兔速遞環(huán)球有限公司的上市申請資料。

每每提到極兔，外界都喜歡給他貼上“攪局者”“黑馬”等標簽，可見其發(fā)展速度之迅猛，用“卷王”來形容也不為過。

有報道曾指出，回國內(nèi)發(fā)展的第二年，極兔速遞日單量于2021年1月就已達到2000萬，而“通達系”（申通、圓通、中通、百世匯通、韻達）達到該成績均花了十幾年時間。

搶占市場

若說極兔速遞的快增長，就不得不提及其創(chuàng)始人李杰，畢竟一個企業(yè)的特性與其掌舵人的性格息息相關(guān)。

公開資料顯示，李杰畢業(yè)于北京科技大學(xué)經(jīng)管學(xué)院營銷專業(yè)，2008年前后，擔(dān)任OPPO蘇皖地區(qū)總經(jīng)理期間，便憑借出色營銷能力成為有名的區(qū)域冠軍。

2013年，李杰被派到印尼開拓海外市場，先后出任OPPO印尼總經(jīng)理、CEO。而在這個新市場，李杰僅用了兩年時間就將OPPO的市場份額從0提升至20%，市場占有率排到第二。

也正是這次海外經(jīng)歷，讓李杰看到了印尼甚至東南亞物流市場的巨大空間，遂于2015年在印尼創(chuàng)立了極兔速遞的前身“J&T Express”。

僅三年時間，2018年，J&T已布局整個東南亞。從結(jié)果看來，李杰的“快”打法非常靈驗。

極兔速遞招股書這樣表述：“憑藉我們在印度尼西亞取得的成功，我們擴展到東南亞其他國家，包括越南、馬來西亞、菲律賓、泰國、柬埔寨及新加坡。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2022年包裹量計，我們?yōu)闁|南亞排名第一的快遞運營商，市場份額為22.5%。我們于2022年在東南亞處理了25.132億件境內(nèi)包裹，而2020年為11.538億件，復(fù)合年增長率為47.6%。”

除了規(guī)?？焖僭鲩L外，極兔在當?shù)氐氖姓悸室策b遙領(lǐng)先。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2022年包裹量計，其在東南亞排名第一，22.5%市場份額超第二名3倍。

不過要說市場空間的話，中國的快遞市場定是兵家必爭之地。

在完成整個東南亞布局后，2019年，李杰回到國內(nèi)，通過“借殼”龍邦快遞拿到許可證，并正式更名極兔快遞。2020年3月，J&T Express中國正式營業(yè)。

李杰當時就在公開信中表示，要在2021年沖擊快遞行業(yè)日均2000萬單的“盈利生死線”，并在3年內(nèi)做到中國快遞前三名。

之后的數(shù)據(jù)顯示，極兔再次展示了快速做大的可能。數(shù)據(jù)顯示，于2021年1月，極兔速遞日單量已達到2000萬，而“通達系”均花了十幾年時間才達到該成績。

隨后2021年4月，極兔完成一筆18億美元融資，由博裕資本領(lǐng)投、高瓴資本和紅杉資本跟投，投后估值高達78億美元，僅次于順豐、京東物流和中通。

這一年，極兔以68億元收購百世集團國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。當年10月29日，百世集團和極兔宣布達成戰(zhàn)略合作意向，百世集團同意國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)以約68億元人民幣的價格轉(zhuǎn)讓給極兔。

自此，“攪局者”的標簽也被打在了極兔身上。

據(jù)招股書披露，極兔2020年進軍中國快遞市場后，2022年處理了120.256億件境內(nèi)包裹，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按包裹量計，其的市場份額達到10.9%。

“我們的網(wǎng)絡(luò)如今已全面覆蓋東南亞七個國家及地區(qū)，在中國的縣區(qū)地理覆蓋率超過98%?！?/p>

極兔還表示，公司亦為亞洲首家進駐沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西及埃及的成規(guī)模的快遞運營商，在所合作的電商平臺拓展新市場時為彼提供支持。

借力電商

正如極兔所言，“公司在所合作的電商平臺拓展新市場時為彼提供支持”，電商的發(fā)展無疑是極兔快速發(fā)展的主要助力。

招股書顯示，極兔為領(lǐng)先的電商平臺提供快遞解決方案，助力他們在進軍新市場過程中的快速發(fā)展。“我們一直以來幫助電商平臺觸達傳統(tǒng)物流服務(wù)提供商服務(wù)欠缺的地區(qū)。我們?yōu)镾hopee、Lazada、Tokopedia、拼多多、淘寶、天貓、Shein及Noon等領(lǐng)先的電商平臺，以及TikTok、抖音、快手等短視頻及直播平臺上的商戶及消費者提供全面的快遞服務(wù)?！?/p>

在東南亞方面，電商零售顯著增長，交易額由2018年的383億美元增至2022年的1,548億美元，復(fù)合年增長率為41.8%。而東南亞互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的完善可能將會進一步帶動零售渠道由線下向線上的轉(zhuǎn)變。

據(jù)弗若斯特沙利文的資料，預(yù)計東南亞電商零售交易額將由2023年的1,886億美元增至2027年的3,736億美元，復(fù)合年增長率為18.6%，電商滲透率將由2023年的17.9%上升至2027年的29.8%。

中國方面，電商零售交易額由2018年的10,585億美元增至2022年的17,771億美元，復(fù)合年增長率為13.8%，且預(yù)計將由2023年的19,974億美元增至2027年的29,572億美元，復(fù)合年增長率為10.3%，電商滲透率由2023年的29.1%增至2027年的35.6%。

此外，極兔還預(yù)計，短視頻及直播等社交電商在其營運區(qū)域的興起，將推動更多的電商交易，以及對高性價比的物流服務(wù)的需求。

根據(jù)弗若斯特沙利文資料，東南亞社交電商零售市場亦由2018年的92億美元迅速增長至2022年的602億美元，復(fù)合年增長率為59.9%，且預(yù)計將由2023年的807億美元增至2027年的1,798億美元，2023年至2027年的復(fù)合年增長率為22.2%。

中國社交電商零售市場亦由2018年的985億美元迅速增長至2022年的6,265億美元，復(fù)合年增長率為58.8%，且預(yù)計將由2023年的8,397億美元增至2027年的16,604億美元，復(fù)合年增長率為18.6%。

“東南亞及中國社交電商滲透率預(yù)計將于2027年分別達到48.1%及56.1%?！痹跇O兔眼中，這是一個有成長空間的市場。

借助電商合作，極兔還將業(yè)務(wù)拓展到了更多的新市場。

觀點新媒體查閱招股書，于2022年，極兔戰(zhàn)略性地擴展至全球其他大型及高增長市場，包括沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、墨西哥、巴西及埃及，極兔將其稱之為新市場。

該等市場同樣擁有繁榮發(fā)展的電商產(chǎn)業(yè)，且隨著消費者從傳統(tǒng)零售業(yè)轉(zhuǎn)向網(wǎng)上購物，該等市場正在經(jīng)歷一個關(guān)鍵性的轉(zhuǎn)變。據(jù)資料指出，新市場的電商零售交易額于2022年達到857億美元，自2018年起的復(fù)合年增長率為27.5%，并預(yù)計將進一步增至2027年的2,431億美元，自2023年起的復(fù)合年增長率為22.6%。

在電商零售市場增長及電商滲透率的推動下，該等市場的快遞包裹總量于2022年達到30.958億件，預(yù)計自2023年起將以17.6%的復(fù)合年增長率進一步增至2027年的71.377億件。

與此同時，極兔還在發(fā)展跨境服務(wù)，將該等市場與全球電商網(wǎng)絡(luò)進行連接。按交易額計，東南亞及中國的跨境電商零售市場總額由2018年的2,138億美元增加至2022年的4,922億美元，復(fù)合年增長率為23.2%。

據(jù)介紹，截至2022年12月31日，極兔速遞擁有104個區(qū)域代理及約9,600個網(wǎng)絡(luò)合作伙伴。營運280個轉(zhuǎn)運中心，超過8,100輛干線運輸車輛，其中包括4,020多輛自有干線運輸車輛及約3,800條干線路線，以及超過21,000個攬件及派件網(wǎng)點。通過與國際及當?shù)睾献骰锇榈暮献鳎嗤ㄟ^覆蓋亞洲、北美洲、南美洲、歐洲、非洲及大洋洲提供跨境服務(wù)。

繼續(xù)虧損

極兔的發(fā)展速度堪稱“卷王”，但與此同時，其盈利之日或許還遙遙無期。

招股書顯示，極兔速遞2022年交付146億件包裹，2020-2022年復(fù)合年增長率112.3%；2022年收入73億美元，2020-2022年復(fù)合年增長率117.6%。

與此同時，于2020年、2021年及2022年分別錄得毛損2.615億美元、5.447億美元及2.702億美元；分別產(chǎn)生凈虧損6.642億美元、62億美元及凈利潤16億美元。

其解釋：“我們于2022年產(chǎn)生凈利潤，主要是由于按公允價值計入損益的金融負債的公允價值收益?！?用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈額于2020年、2021年及2022年分別為1.547億美元、9.672億美元及5.198億美元。

極兔甚至表示，“過往錄得來自經(jīng)營活動的毛損及凈虧損和負現(xiàn)金流量，未來可能會繼續(xù)如此”。

很顯然，快速擴張之下的成本支出有增無減，也必定拖累盈利表現(xiàn)。

觀點新媒體查看招股書了解，為實施戰(zhàn)略和擴張計劃，極兔在與他們業(yè)務(wù)整合和有機增長相關(guān)的購買土地使用權(quán)、建設(shè)設(shè)施和投資快遞基礎(chǔ)設(shè)施方面已產(chǎn)生及可能會持續(xù)產(chǎn)生資本支出。于2020年、2021年及2022年，極兔分別支付合共2.577億美元、5.137億美元及5.732億美元，用于購買物業(yè)、廠房及設(shè)備。

極兔還強調(diào)：“為促進未來擴張，我們可能需要繼續(xù)作出重大資本支出。”如此看來，極兔的收購擴張還將繼續(xù)。

據(jù)了解，2021年6月，極兔收購了泰國區(qū)域代理的13個實體的多數(shù)股權(quán)。2021年8月，對印尼區(qū)域代理建立的25個實體進行增資，并收購了印尼區(qū)域代理在這些印度尼西亞實體中70%的股權(quán)。

此外，于2021年，極兔還收購了百世快遞中國。于2023年5月，進一步與豐網(wǎng)控股訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議以收購豐網(wǎng)信息。

不過極兔也在努力展示自身的成長可能性，表示公司于2015年開始運營，因此經(jīng)營歷史有限，令其難以評估未來前景及表現(xiàn)。

“自成立以來及于往績記錄期間，我們經(jīng)歷了大幅增長及擴張。我們的總包裹量由2020年的32億件，并進一步增長224.2%至2021年的105億件，并進一步增長38.5%至2022年的146億件。由于我們的經(jīng)營歷史有限，我們的過往收入及歷史增長率未必能反映我們未來的表現(xiàn)?！?/p>

“作為一家經(jīng)營歷史相對有限的快速增長的公司，特別是在目前的合并形式下，我們的財務(wù)報表可能無法反映我們的未來表現(xiàn)及財務(wù)業(yè)績?！?/p>