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英國資管巨頭駿利亨德森（Janus Henderson）認(rèn)為，去年英國養(yǎng)老金危機(jī)和最近美國地區(qū)銀行的壓力可能只是一系列危機(jī)的開始，最終會(huì)導(dǎo)致全球信貸緊縮。

駿利亨德森多元化另類策略主管大衛(wèi)·埃爾姆斯（David Elms）表示，在全球利率上升的情況下，這兩個(gè)事件可能會(huì)導(dǎo)致信貸受限，違約增加，企業(yè)利潤受損。他說：“考慮到過去15年溫和的信貸環(huán)境，我會(huì)對(duì)信貸感到緊張?！?/p>

去年9月，時(shí)任英國首相特拉斯（Liz Truss）宣布了一輪無資金支持的減稅措施，導(dǎo)致英國國債價(jià)格下跌，并引發(fā)了抵押品贖回的惡性循環(huán)，英國養(yǎng)老基金因此遭受重創(chuàng)。今年3月份，美國幾家地區(qū)性銀行倒閉，引發(fā)全球銀行股下挫，因美聯(lián)儲(chǔ)加息削弱了銀行股的流動(dòng)性。

埃爾姆斯在一次采訪中表示，垃圾債券違約率的上升進(jìn)一步證明了金融市場面臨的潛在威脅?！叭绻覀冏韵露峡?，高收益?zhèn)`約看起來相當(dāng)可怕。在盈利和違約方面存在相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

“更高的利率往往會(huì)打破局面，”他說?！拔覀儾幌朐谖覀儧]有競爭優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域冒太大風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

越來越多的投資者對(duì)全球借貸成本上升的影響及其對(duì)最無力償還債務(wù)的公司的影響感到不安，埃爾姆斯只是其中之一。

富達(dá)國際全球固定收益首席投資官Steve Ellis和安聯(lián)全球投資者投資組合經(jīng)理Mike Riddel本月都表達(dá)了同樣的擔(dān)憂，即貨幣政策進(jìn)一步收緊將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，并對(duì)信貸市場造成壓力。

穆迪上周預(yù)測，明年初全球高收益?zhèn)`約率將升至5%，超過4.1%的長期平均水平。