百舸爭流，立桅揚帆。5月19日，由中信建投證券攜手中信銀行、中信信托和中信建投期貨聯(lián)合主辦的“潛龍杯”私募實盤投資大賽第三屆啟動儀式暨第二屆頒獎典禮在北京圓滿落幕。

在現(xiàn)場逾400名來賓的共同見證下，74家優(yōu)秀私募證券管理人接受了第二屆“潛龍懷”私募實盤投資大賽年度及兩年期獎項的榮耀加冕（完整榜單見文末），第三屆大賽亦盛大啟動。

(資料圖)

中信建投證券執(zhí)委會委員、機構(gòu)業(yè)務(wù)委員會主任黃凌，中信銀行私人銀行部副總經(jīng)理虞紅丹，中信信托業(yè)務(wù)總監(jiān)金敏，中信建投期貨總經(jīng)理廖湘俊出席活動并致辭。中信建投證券機構(gòu)業(yè)務(wù)委員會委員、執(zhí)行總經(jīng)理段飛飛和中信建投證券策略首席分析師陳果分別就資方委員會定位及運行機制和下半年A股市場策略展望發(fā)表了主題演講，鹿秀投資創(chuàng)始人么博代表第二屆大賽獲獎私募證券管理人作了獲獎發(fā)言。

如何打通私募證券管理人資金賦能的“最后一公里”？致力于為市場最有才華的私募管理人高效對接穩(wěn)定的機構(gòu)投資者，中信建投證券“潛龍杯”私募實盤投資大賽資方委員會宣告正式成立。會上，來自行業(yè)領(lǐng)先信托公司、母基金和家族辦公室的代表們，作為資方委員會首批成員集體亮相。

圓桌論壇環(huán)節(jié)，華軟新動力董事長徐以升、京華世家董事長聶俊峰、中國外貿(mào)信托標品投資部總經(jīng)理孔彥和中信建投證券董事總經(jīng)理、衍生品交易部另類投資負責人王剛分別從不同資方視角分享了他們對私募證券基金行業(yè)未來發(fā)展的觀點與看法。

當天出席活動的領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓還包括：西藏信托總經(jīng)理張勇，珠池資產(chǎn)董事長路志剛，匯鴻匯升副總經(jīng)理朱一順，廣金美好總經(jīng)理助理、投研部總經(jīng)理顏昱，平安信托證券投資陽光私募團隊高級董事總經(jīng)理卓兆億，華潤信托資產(chǎn)管理部高級投資總監(jiān)洪瀟，中信建投證券機構(gòu)業(yè)務(wù)委員會委員、董事總經(jīng)理謝群，中信建投證券機構(gòu)業(yè)務(wù)委員會委員、董事總經(jīng)理張紀元，中信建投證券機構(gòu)業(yè)務(wù)委員會委員、董事總經(jīng)理武超則，中信建投證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理委員會委員、北京海淀分公司總經(jīng)理郝東旭，中信建投證券北京朝陽分公司總經(jīng)理李英虎，中信建投證券北京京西分公司總經(jīng)理劉維。

多方合力構(gòu)建高質(zhì)量的私募行業(yè)生態(tài)

伴隨著中國經(jīng)濟的高速增長和資本市場的快速發(fā)展，中國私募基金行業(yè)一舉跨越20萬億大關(guān)，成為資本市場的重要力量。

在“助力私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”這一重要命題上，金融中介機構(gòu)應(yīng)當交出怎樣的答卷？黃凌分享了中信建投證券的實踐與探索。他指出，長期以來，中信建投證券以服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實體經(jīng)濟為導(dǎo)向，以服務(wù)客戶財富增長和服務(wù)產(chǎn)業(yè)價值增長為出發(fā)點，致力于為私募基金行業(yè)提供多元化的產(chǎn)品與服務(wù)解決方案。

一是通過持續(xù)聚合研究力量、機構(gòu)交易、托管業(yè)務(wù)、衍生品工具、兩融資源和跨境服務(wù)等核心要素，迭代創(chuàng)新機構(gòu)通、PB算法、基金評估和資方引薦等特色化服務(wù)品種，全面整合公司各業(yè)務(wù)條線資源，打造一站式機構(gòu)金融綜合服務(wù)。

二是連續(xù)舉辦私募大賽，為廣大私募證券管理人提供投資交流和自我展示的機會。針對成長型私募證券管理人的特點和發(fā)展需求，在前兩屆私募大賽的基礎(chǔ)上，第三屆私募大賽集合了中信集團體系內(nèi)證券、銀行、信托和期貨等核心金融資源和專業(yè)力量，并新設(shè)了資方委員會，希望通過豐富資源供給，優(yōu)化服務(wù)內(nèi)容，搭建合作平臺，成為成長型私募證券管理人做大做強的青訓基地和行業(yè)頭部資方優(yōu)中選優(yōu)的平臺。

虞紅丹也在發(fā)言中表示，中信銀行將繼續(xù)秉承開放的心態(tài)，充分發(fā)揮中信集團“聯(lián)合艦隊”的協(xié)同優(yōu)勢和品牌力量，從銀行端財務(wù)管理、資產(chǎn)管理和綜合融資到券商端經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投資研究，為合作伙伴提供全方位、多維度服務(wù)，建立銀行、證券、期貨、私募等多方交流平臺，形成私募機構(gòu)服務(wù)和財富管理業(yè)務(wù)的良性循環(huán)發(fā)展。

金敏認為，這需要在全市場上引進更多的優(yōu)秀管理人、產(chǎn)品和服務(wù)，以數(shù)字化平臺化的力量，為更多投資人帶來差異化、完善、完整的財富管理體驗?；诖耍行判磐幸矊⒊掷m(xù)秉承做“大型金融機構(gòu)服務(wù)商、實體經(jīng)濟綜合金融方案解決者”的目標定位，以信托平臺作為資產(chǎn)制造和財富管理之間的連接者，發(fā)揮資源整合優(yōu)勢，助推財富管理行業(yè)發(fā)展。

在平臺賦能上，廖湘俊提到，本屆“潛龍杯”私募實盤大賽由中信建投證券、中信銀行、中信信托和中信建投期貨攜手舉辦，作為行業(yè)內(nèi)實力強勁、排名前列的金融機構(gòu)，在滿足私募客戶交易、投資、融資等多樣化的需求方面具有豐富的實踐經(jīng)驗。他更希望的是，借助此次私募實盤投資大賽，在為私募黑馬提供成長的平臺業(yè)務(wù)資源的同時，也力求實現(xiàn)各方業(yè)務(wù)資源平臺的共享、共建。

價值股重估及科技板塊是今年兩大主線

在主題演講中，陳果分享了對下半年A股市場的策略展望。他繼續(xù)維持下半年經(jīng)濟慢復(fù)蘇判斷，預(yù)計A股市場波動中樞上移。行業(yè)主線方面，如下半年宏觀變量無顯著變化，主要還是在于價值股重估挖掘和科技股機會兩大線索的把握。從多個財務(wù)數(shù)據(jù)的維度來看，陳果認為目前很多央企估值確實具備投資價值，也是可以被重估的概念。科技股方面，陳果認為，AI產(chǎn)業(yè)鏈確實存在結(jié)構(gòu)性的投資機遇。此外，看好數(shù)字經(jīng)濟、算力的硬件及應(yīng)用、半導(dǎo)體周期等細分領(lǐng)域。

資方委員會解決私募管理人資金賦能“最后一公里”難題

“潛龍杯”私募實盤投資大賽旨在培育優(yōu)秀的成長型私募證券管理人。自2021年啟動以來，大賽已連續(xù)舉辦兩屆，共吸引超2,000家私募證券管理人參賽。第三屆大賽現(xiàn)已盛大啟動，參賽產(chǎn)品數(shù)量已超4,300只，賽事影響力正持續(xù)擴大。

在前兩屆成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，第三屆私募大賽從賽制安排、服務(wù)內(nèi)容和資源投入上做了全面升級。賽制安排方面，策略組別增設(shè)混合策略，至此，主觀多頭、量化多頭、相對價值、CTA策略、固定收益、混合策略等市場主流的策略已全部集齊；服務(wù)內(nèi)容方面，大賽為所有參賽私募證券管理人免費提供中信建投證券6個月的線上會議白名單及研報查看權(quán)限試用和由中信建投證券基金評估中心出品的組合績效歸因插件試用服務(wù)（試用期至大賽結(jié)束）；資源投入方面，除了匯聚中信集團體系內(nèi)證券、銀行、信托和期貨等核心金融資源和專業(yè)力量外，第三屆大賽新設(shè)立了資方委員會。

活動現(xiàn)場，提議設(shè)立資方委員會的中信建投證券機構(gòu)業(yè)務(wù)委員會委員、執(zhí)行總經(jīng)理段飛飛向參會的各位來賓做了專題介紹。他表示，成長型私募證券管理人這個機構(gòu)群體既有數(shù)量多、單體規(guī)模小、業(yè)績波動性大、獲取金融資源能力弱的普遍屬性，也有創(chuàng)新能力強、業(yè)績顯著、天賦型選手頻現(xiàn)等獨有特點。

據(jù)段飛飛介紹，“潛龍杯”嘗試通過市場化的方式大浪淘沙，賽出能力卓越且處于投資黃金期的基金管理人，并提供全生命周期的保姆式綜合服務(wù)，持續(xù)高效對接穩(wěn)定的金融資源，讓管理人有條件能打磨“專業(yè)專注這一核心競爭力”，跨過成長陷阱，做大做強做優(yōu)。

成立資方委員會，正是為市場最有才華的私募管理人高效對接穩(wěn)定的機構(gòu)投資者。段飛飛稱，觀察池會持續(xù)優(yōu)勝劣汰入池管理人，保障池中管理人整體投資水平始終處于行業(yè)動態(tài)高水準，而資方委員會匯聚了信托公司、母基金、家族辦公室、上市公司等長期資方資源，豐富的多行業(yè)機構(gòu)投資者、多元化風險偏好和長期投資這一共同屬性，保障了資金供給的穩(wěn)定性。中信建投證券搭建這一平臺就是為了發(fā)揮資本中介優(yōu)勢，為投融資雙方降低交易成本，提升合作效能。

“我們的愿景是希望能通過各方的努力，最終能讓市場的每一份投資才華都有機會贏得資方的厚待，讓每一個專業(yè)的資方能高效精準地投資到處于黃金成長期的卓越管理人，這對財富管理和私募基金行業(yè)的新發(fā)展都非常有意義。”段飛飛進一步強調(diào)。

私募行業(yè)蓬勃發(fā)展，這幾類策略更受機構(gòu)投資人關(guān)注

私募行業(yè)歷經(jīng)蓬勃發(fā)展，當下面臨新的機遇與挑戰(zhàn)，新業(yè)態(tài)下資方如何發(fā)揮力量促進優(yōu)秀私募證券管理人做大做強，活動邀請了來自信托、母基金、家族辦公室和證券公司的資方代表，圍繞上述問題，他們分別從不同的資方視角展開了深度交流與討論。投資人更看重私募管理人的哪些軟實力表現(xiàn)？當下時點哪類投資策略更受機構(gòu)投資人關(guān)注？嘉賓們分別給出了各自的回答。

徐以升表示，作為FOF基金，他更看重收益來源，因此對差異化的、區(qū)別于同業(yè)的收益來源更為關(guān)注。徐以升看好兩類策略，一是偏絕對收益的套利類策略依然是主要方向，二是關(guān)注量化多頭、量化強勢股等子策略類型。此外，他認為規(guī)模不一定等同于成熟度，因而要更加積極努力地擁抱雖處成長期、但發(fā)展相對成熟的中小私募。

聶俊峰認為，私募基金的公司治理應(yīng)當符合三個標準，一是控制權(quán)要清晰，二是要具備共創(chuàng)、共享、共擔的有序的合伙人分工，三是要有相對合理的激勵機制和約束機制。策略方面，他更為聚焦的是，利用衍生品來生息的策略、套利策略及用公募資金和被動型ETF基金去置換主觀多頭的策略。

孔彥認為，私募管理人策略過于單一，存活風險較高；但如果策略過于豐富，又可能帶來管理成本相對較高、多策略共同開發(fā)難度系數(shù)大的難題。此外，她看好具有獨特性、稀缺性以及與已入池管理人策略低相關(guān)性的策略，當下更關(guān)注指數(shù)增強策略以及CTA策略等。

王剛相信，每個量化策略都有自己適合的盈利場景，需要投資人和私募管理人一起去找到適配場景的策略。對于量化策略受益的市場環(huán)境，王剛認為有三點共性，一是有較高的交易量，二是有波動，三是有規(guī)律，他認為在市場具備這三大特征的前提下，再選擇恰當?shù)牧炕呗詴斋@更高收益。

兩大主題交流凸顯大賽特色，彰顯服務(wù)實效

始于比賽，但不止于比賽。以私募大賽為契機，自第三屆起，中信建投證券將發(fā)揮強大資源優(yōu)勢和專業(yè)服務(wù)能力，為私募證券管理人和機構(gòu)投資人搭建優(yōu)質(zhì)高效的資源鏈接平臺。

當天下午，為參賽私募證券管理人和機構(gòu)投資人特別策劃的私募基金資金專場對接會和“走進中信建投”活動雙雙順利舉行。長達3個小時的資金專場對接會上，40余家機構(gòu)投資人與120余家私募做了九輪的一對一交流，雙方充分溝通想法，對接下一步合作的可能性。

而在另一側(cè)的“走進中信建投”會場，中信建投證券七大業(yè)務(wù)部門及中信建投期貨的業(yè)務(wù)專家集體出動，現(xiàn)場與私募證券管理人、機構(gòu)投資人展開了自由對話。創(chuàng)新的交流形式，也吸引了公募基金、券商等同行深度參與，或調(diào)研、或?qū)W習。

中信建投證券將充分發(fā)揮資源整合能力，以“潛龍杯”私募實盤投資大賽為抓手，通過迭代服務(wù)內(nèi)容、增強資源供給、提升資金賦能效率及穩(wěn)定性，助力成長型私募證券管理人做大做強做優(yōu)。

附：第二屆“潛龍杯”私募實盤投資大賽年度及兩年期獎項獲獎榜單