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日債收益率周二（5月9日）全線上行，周一時(shí)，日本股市疲弱表現(xiàn)一度引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)需求，不過(guò)今日早間日本央行行長(zhǎng)植田和男關(guān)于可能退出貨幣寬松政策的言論，令日債市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒快速升溫。

截至5月9日尾盤，10年期日債收益率報(bào)0.424%，上行1.3BP；3年期和5年期日債收益率分別上行0.2BP和1.2BP，報(bào)-0.022%和0.13%。超長(zhǎng)端品種同步走弱，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)1.043%和1.277%，分別走高1.6BP和1.5BP。

一級(jí)市場(chǎng)方面，日本財(cái)務(wù)省上午招標(biāo)的6個(gè)月期貼現(xiàn)國(guó)債實(shí)際發(fā)行3.25萬(wàn)億日元，投標(biāo)倍數(shù)為3.93倍，市場(chǎng)需求良好，平均價(jià)格收益率為-0.1684%；財(cái)務(wù)省同日招標(biāo)的10年期國(guó)債實(shí)際發(fā)行2.18萬(wàn)億日元，投標(biāo)倍數(shù)為3.59倍，市場(chǎng)需求良好，平均價(jià)格收益率為0.426%。

基本面上，日本3月份消費(fèi)者價(jià)格同比上漲3.2%；3月家庭支出較上年同期下降1.9%，市場(chǎng)預(yù)估中值為上升0.4%。另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，日本3月實(shí)質(zhì)薪資同比下降2.9%，連續(xù)第12個(gè)月下降。

對(duì)此，日本央行預(yù)計(jì)，由于進(jìn)口成本下降，該項(xiàng)數(shù)據(jù)在今年晚些時(shí)候?qū)⒔抵?%以下。日本央行行長(zhǎng)植田和男也在日本國(guó)會(huì)作證時(shí)指出：“如果央行認(rèn)為2%的通脹率以可持續(xù)和穩(wěn)定的方式實(shí)現(xiàn)，該行將結(jié)束收益率曲線控制政策，并開(kāi)始收縮資產(chǎn)負(fù)債表?！?/p>

市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前值得關(guān)注的現(xiàn)象是，日本央行多年的大規(guī)模寬松政策壓低了日本國(guó)內(nèi)的債券收益率，日本各銀行前兩年已大量買入美債。這意味著，在美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策之際，這些銀行將面臨債券賬面巨額虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，在幾家美國(guó)銀行關(guān)閉后，日本金融服務(wù)局也敦促各家銀行檢查是否準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)社交媒體輿情和網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，鑒于日本央行的存款基礎(chǔ)和強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表，日本官員近期一直在淡化發(fā)生類似事件的風(fēng)險(xiǎn)。