■ 閻岳

大資管時(shí)代的新秩序正在形成。截至今年6月末，公募基金整體規(guī)模首次超越銀行理財(cái)產(chǎn)品，成為資管“一哥”。不過(guò)，兩者相差2.35萬(wàn)億元，公募基金的地位并不穩(wěn)固。那么，公募基金該如何鞏固資管“一哥”的地位呢？

(資料圖)

首先，壯大公募基金管理人隊(duì)伍，吸引各路資金入場(chǎng)。

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至今年6月底，我國(guó)境內(nèi)基金管理公司較去年同期增加5家，達(dá)到144家。其中，外商投資基金管理公司增加3家，達(dá)到48家，內(nèi)資基金管理公司增加2家，達(dá)到96家。到今年6月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)27.69萬(wàn)億元，較去年同期增加0.9萬(wàn)億元。

據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，始于去年5月份的“一參一控一牌”政策(同一金融主體在參股一家基金、控股一家基金的基礎(chǔ)上，還可以再申請(qǐng)一塊公募牌照)效果顯著，今年以來(lái)已有5家券商資管子公司進(jìn)軍公募業(yè)務(wù)。

從上面的數(shù)據(jù)以及業(yè)界動(dòng)態(tài)來(lái)看，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展前景的期望，內(nèi)外資機(jī)構(gòu)新設(shè)公募基金管理公司的意愿比較積極，一旦牌照獲批，必然會(huì)帶來(lái)相當(dāng)規(guī)模的增量資金。

其次，提高公募基金權(quán)益類資產(chǎn)占比，在產(chǎn)品差異化發(fā)展上下足功夫。

在截至6月底公募基金27.69萬(wàn)億元資產(chǎn)凈值中，股票基金占比僅為11.27%，位居第四，貨幣市場(chǎng)基金占比則高達(dá)47.97%，債券基金占比為19.91%，混合基金占比為19.35%。公募基金的這種資產(chǎn)構(gòu)成，距離監(jiān)管層“不斷提高權(quán)益類基金占比”的要求還有一段距離，與市場(chǎng)期望也不盡相符。

我們看到，政策鼓勵(lì)發(fā)展的ETF(交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金)，今年則出現(xiàn)了一系列的積極變化：首只千億元非貨ETF誕生，7家公募ETF規(guī)模突破千億元，非寬基ETF開(kāi)發(fā)周期縮至3個(gè)月，多家公募同時(shí)上報(bào)中證2000ETF……截至8月11日，全市場(chǎng)ETF總規(guī)模達(dá)到1.98萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。

盡管當(dāng)前ETF總規(guī)模在公募基金資產(chǎn)凈值中占比還不算高，但發(fā)展空間已經(jīng)打開(kāi)。未來(lái)只要在產(chǎn)品差異化上多下功夫，就能進(jìn)一步提高權(quán)益類基金占比，為活躍資本市場(chǎng)作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。

第三，公募基金持續(xù)提升公司治理能力，在合規(guī)的軌道上穩(wěn)健發(fā)展。

公募基金費(fèi)率改革已經(jīng)推進(jìn)了一個(gè)多月，逾60家公募基金公司參與其中，公募基金行業(yè)生態(tài)環(huán)境正處于優(yōu)化之中。

與此同時(shí)，公募基金也在切實(shí)提升公司治理能力，其中一個(gè)代表事件是設(shè)立董事會(huì)秘書一職。這一職務(wù)普遍見(jiàn)于上市公司，屬于高級(jí)管理人員。目前有逾10家公募基金設(shè)立了這一職務(wù)，一方面是對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的完善，另一方面也可以提高公司治理能力，提升公司合規(guī)水平，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)好資本市場(chǎng)改革發(fā)展。

我國(guó)公募基金具有得天獨(dú)厚的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。基金投資者數(shù)量眾多，基金整體規(guī)模增長(zhǎng)穩(wěn)健，產(chǎn)品品種日益豐富、數(shù)量顯著增加?？梢韵胍?jiàn)，作為活躍資本市場(chǎng)的主力軍，公募基金的發(fā)展不會(huì)停步。也許后續(xù)資管“一哥”的爭(zhēng)奪會(huì)很激烈，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，公募基金的優(yōu)勢(shì)會(huì)越來(lái)越突出。