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歐美金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的恐慌情緒持續(xù)影響亞洲市場(chǎng)，日債收益率周四(16日)繼續(xù)全線下挫，疊加早間公布的日本2月貿(mào)易逆差8977億日元，連續(xù)19個(gè)月出現(xiàn)逆差，機(jī)構(gòu)對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求陡增。

截至3月16日尾盤(pán)，10年期日債收益率報(bào)0.289%，下行3.9BPs；3年期和5年期日債收益率分別走低3BPs和1.8BP，報(bào)-0.061%和0.111%。超長(zhǎng)端品種同步走強(qiáng)，20年期和30年期日債收益率分別報(bào)1.047%和1.272%，下行4BPs和0.8BP。

基本面上，日本財(cái)務(wù)省周四公布的數(shù)據(jù)顯示，由于日元疲軟和能源價(jià)格上漲導(dǎo)致進(jìn)口成本上升，日本2月份連續(xù)第19個(gè)月出現(xiàn)貿(mào)易逆差，但較1月份大幅收窄，因進(jìn)口增長(zhǎng)放緩，而出口保持彈性。數(shù)據(jù)顯示，2月出口同比增長(zhǎng)6.5%，進(jìn)口增長(zhǎng)8.3%。當(dāng)月錄得貿(mào)易逆差8977億日元，較1月份創(chuàng)紀(jì)錄的3.5萬(wàn)億日元逆差大幅收窄。

從進(jìn)出口目的地來(lái)看，日本2月對(duì)美國(guó)出口增長(zhǎng)14.9%，對(duì)歐洲出口增長(zhǎng)18.6%。同時(shí)，對(duì)中國(guó)出口下降10.9%，為第三個(gè)月下降，不過(guò)下降速度有所放緩。

消息面上，日本央行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龜田清作(Seisaku Kameda)稱(chēng)，新任日本央行行長(zhǎng)植田和男可能會(huì)在6月會(huì)議后擴(kuò)大10年期國(guó)債收益率目標(biāo)的區(qū)間，或可能取消精確的長(zhǎng)期利率目標(biāo)。

龜田清作提到，植田和男在其任命聽(tīng)證會(huì)上表示，將謹(jǐn)慎地監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，因此預(yù)計(jì)日本央行不會(huì)在其上任后立即在4月份采取行動(dòng)。未來(lái)，擴(kuò)大YCC區(qū)間甚至取消長(zhǎng)期目標(biāo)將是一種選擇，不過(guò)日本央行完全退出管理YCC存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

“如果日本央行將10年期利率完全交給市場(chǎng)，那么長(zhǎng)期利率就有可能飆升。日本央行需要的是承諾維持寬松的金融環(huán)境，而不是在修改或取消收益率曲線控制后，立即實(shí)施額外的政策進(jìn)行補(bǔ)救?！饼斕锴遄鞣Q(chēng)。

一級(jí)市場(chǎng)方面，今日無(wú)新債發(fā)行。據(jù)日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)，截至3月11日當(dāng)周，日本投資者增持海外中長(zhǎng)期債券9095億日元，增持短期債券721億日元；海外投資者減持日本中長(zhǎng)期債1568億日元，增持短債2532億日元。