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2023年以來，生豬養(yǎng)殖行業(yè)已經(jīng)歷經(jīng)了半年多的虧損時間，無論是養(yǎng)殖場、屠宰場、貿(mào)易商均出現(xiàn)一定程度虧損，而此輪產(chǎn)能去化較為緩慢，主要在于行業(yè)內(nèi)較為看好下半年行情，存在一定預(yù)期，致使豬多肉多現(xiàn)象持續(xù)時間長，產(chǎn)能去化慢，豬價持續(xù)磨底。以往豬周期大概是4年左右為一輪周期，而非瘟后的豬周期和以往相差甚大，主要原因是資本涌入帶動行業(yè)整合加速，融資能力提升，規(guī)模場出欄占比明顯提升。而規(guī)模場受制于前期資金投入、生產(chǎn)計劃等，難以像散戶一樣靈活調(diào)整產(chǎn)能及出欄節(jié)奏，使得行業(yè)整體產(chǎn)能調(diào)整靈活度降低，從而影響當前行業(yè)產(chǎn)能去化。

另外就是當前在低豬價情形下，集團場主導降本，但降本的空間在于滿產(chǎn)，對滿產(chǎn)的追求導致產(chǎn)能淘汰不足，這出現(xiàn)在當前產(chǎn)能寬松的情況下，降本導致的增效致使產(chǎn)能去化緩慢，處于豬周期下行期的長尾。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2023年5月全國能繁母豬存欄量為4258萬頭，環(huán)比下跌0.61%，同比上漲1.57%，環(huán)比去化幅度擴大，1-5月累計去化3.01%。整體從能繁母豬絕對值上來看，為正常保有量的103.9%，依舊處于較高水平。另外，今年凍品市場高庫存、高資金壓力、低流通的現(xiàn)象也對生豬市場構(gòu)成一定壓力。

策略

總體上看目前生豬期貨仍然處于低位震蕩時期，由于能繁母豬數(shù)量仍然保持在比較高的狀態(tài)，生豬市場供需關(guān)系暫時難以扭轉(zhuǎn)，操作上反彈逢高短空。