7月4日盤前，《華友鈷業(yè)關(guān)于GDR發(fā)行價(jià)格、發(fā)行結(jié)果等事宜的公告》披露，華友鈷業(yè)正在申請發(fā)行全球存托憑證（Global Depositary Receipts，以下簡稱“GDR”）并在瑞士證券交易所上市，已確定本次發(fā)行的最終價(jià)格為每份GDR 11.65美元，共發(fā)行5000萬份，募資總額約為5.83億美元，預(yù)計(jì)將于瑞士時(shí)間2023年7月7日正式在瑞士證券交易所上市。

創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板企業(yè)翻身成主力

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，華友鈷業(yè)預(yù)計(jì)將成為2023年來第6家通過發(fā)行GDR在境外上市的A股企業(yè)，前5家分別為杭可科技（688006.SH）、方大炭素（600516.SH）、中控技術(shù)（688777.SH）、揚(yáng)杰科技（300373.SZ）、東威科技（688700.SH），均于上半年在瑞士證券交易所上市。

(資料圖)

這5家企業(yè)中發(fā)行價(jià)最高的是中控技術(shù)26.94美元/份，最低為方大炭素8.63美元/份；募資金額最大為中控技術(shù)5.65億美元，最小為東威科技1.05億美元。

2023年上半年發(fā)行GDR成功上市的A股企業(yè)中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司所占比重明顯提升，除了方大炭素屬于滬市主板，其他4家均來自科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，占比高達(dá)80%。而2022年全年發(fā)行GDR上市的10家A股公司中有8家是主板企業(yè)，僅欣旺達(dá)（300207.SZ）、樂普醫(yī)療（300003.SZ）2家創(chuàng)業(yè)板公司。

2023年上半年，還有11家A股上市公司首次公告表示欲發(fā)行GDR，其中伯特利（603596.SH）、愛旭股份（600732.SH）選擇了終止；其余9家仍在推動(dòng)，包括君實(shí)生物（01877.HK；688180.SH）、芯原股份（688521.SH）、奕瑞科技（688301.SH）、百克生物（688276.SH）4家科創(chuàng)板企業(yè)，大約也占據(jù)半壁江山。

弗若斯特沙利文報(bào)告表示，近期A股公司GDR發(fā)行特點(diǎn)顯著。其中，“雙創(chuàng)”板塊有后來居上之勢，行業(yè)分布也更加多元，從此前的以鋰電等新能源行業(yè)為主，逐步擴(kuò)展到醫(yī)藥生物、石油化工、鋼鐵、電子等行業(yè)。

新規(guī)之后上演“終止潮”

2023年上半年，除了雙創(chuàng)企業(yè)的后來居上，A股企業(yè)發(fā)行GDR的另一個(gè)顯著特點(diǎn)是新規(guī)之后出現(xiàn)“終止潮”。

為規(guī)范境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證行為，5月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——境外發(fā)行上市類第6號：境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引》，該文件被稱為“GDR新規(guī)”。6月2日，滬深交易所就擬修訂《與境外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）向社會(huì)公開征求意見。

此后，僅6月一個(gè)月，就有5家A股公司終止發(fā)行GDR，分別為魚躍醫(yī)療（002223.SZ）、伯特利、杰瑞股份（002353.SZ）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）、愛旭股份。這些公司大多表示終止行為是出于對國內(nèi)外市場變化等因素的考量。而在GDR新規(guī)發(fā)布之前，尚未出現(xiàn)過A股企業(yè)終止GDR發(fā)行。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝曾表示，GDR新規(guī)的亮點(diǎn)和重點(diǎn)在于引導(dǎo)發(fā)行人結(jié)合自身情況與募集資金實(shí)際需求選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y產(chǎn)品，有效“打補(bǔ)丁”“堵漏洞”，防止個(gè)別上市公司利用境內(nèi)境外價(jià)差來稀釋境內(nèi)股東股權(quán)，提高信息透明度，保護(hù)中小投資者權(quán)益。

興業(yè)證券認(rèn)為，滬深交易所本次修訂《暫行辦法》一方面明確新增基礎(chǔ)股票上市由交易所審核，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通機(jī)制與全面注冊制銜接；另一方面適度提高GDR發(fā)行門檻和披露要求，旨在引導(dǎo)上市公司理性融資，減少信息不對稱，保護(hù)投資者權(quán)益，更好地支持優(yōu)質(zhì)上市公司借道GDR“走出去”，提升全球綜合競爭力。

GDR新規(guī)等文件發(fā)布之后，一些終止GDR發(fā)行的企業(yè)，選擇換個(gè)思路、“曲線救國”以實(shí)現(xiàn)融資目的。比如領(lǐng)益智造、愛旭股份在公告終止發(fā)行GDR的同時(shí)宣布通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債或定增來進(jìn)行融資。

而有的企業(yè)則選擇“接著沖”，比如君實(shí)生物在6月6日，三花智控（002050.SZ）、隆基綠能（601012.SH）、四川路橋（600039.SH）在6月21日分別披露發(fā)行GDR相關(guān)預(yù)案。

根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，目前中科創(chuàng)達(dá)（300496.SZ）等20家A股企業(yè)發(fā)行GDR事宜已獲證監(jiān)會(huì)受理，處于推進(jìn)過程中。

本文源自：銀柿財(cái)經(jīng)