今年以來(lái)，隨著存款利率的不斷下降，許多人正在尋找新的投資機(jī)會(huì)。雖然大額存單也跟著走低，但是由于其相對(duì)較高的利率和穩(wěn)健性，仍然是熱門(mén)的理財(cái)產(chǎn)品。由于其稀缺性，想要獲得一張大額存單需要絞盡腦汁，不少人甚至設(shè)置了鬧鐘，以便在新一輪的搶購(gòu)中獲得一張。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)6月22日?qǐng)?bào)道，在“降息”背景下，多家銀行的大額存單受投資者青睞，“秒光”情況頻現(xiàn)。 據(jù)業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析，大額存單備受投資者青睞的原因在于其可轉(zhuǎn)讓的特性。

(資料圖)

筆者認(rèn)為，在如今銀行存款利率普遍下調(diào)的背景之下，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，大額存單不僅能夠確保本金的安全，還能夠獲得相對(duì)較高的利息收益，因此在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，大額存單已成為一種備受推崇的理財(cái)方式。

不僅是大額存單“一單難求”，近兩年市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，安全穩(wěn)健的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)也受到了空前的關(guān)注和認(rèn)可。這其中最受歡迎的就是復(fù)利3.5%增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

注意是復(fù)利3.5%不是單利，根據(jù)貨幣的時(shí)間價(jià)值，復(fù)利相比單利利息更可觀(guān)。不過(guò)，這款產(chǎn)品可能面臨停售的境況。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，目前多家 銀行 及 保險(xiǎn) 公司，該類(lèi)產(chǎn)品或?qū)⒂?月30日全面停售，后將被復(fù)利3%的同類(lèi)型產(chǎn)品取代。

銀行存款利率的下跌背后的邏輯

自2023年以來(lái)，銀行面臨著資產(chǎn)端收益率不斷下降的挑戰(zhàn)，主要原因是滾動(dòng)重定價(jià)的影響。同時(shí)，由于結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性短缺框架的有效實(shí)施，負(fù)債端的利率也再度出現(xiàn)上升趨勢(shì)。

這導(dǎo)致銀行體系的凈息差持續(xù)受壓， 而所謂凈息差就是銀行凈利息收入與全部生息資產(chǎn)的比值，是衡量銀行能力的重要指標(biāo)之一。綜上銀行資產(chǎn)負(fù)債不平衡，盈利能力面臨下滑，因此銀行需要采取措施來(lái)控制負(fù)債成本。

同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲軟也讓銀行負(fù)債成本相對(duì)堅(jiān)挺，導(dǎo)致凈息差進(jìn)一步縮小。 6月20日，1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下降10個(gè)基點(diǎn)至3.55%，5年期以上 LPR下降10個(gè)基點(diǎn)至4.2%。而隨著LPR下降，銀行息差整體是收窄的。

來(lái)源：光大證券

援引光大證券測(cè)算， 預(yù)計(jì)2023年下半年銀行凈息差將下探至1.7%以下，而這將造成什么影響呢？這意味著銀行將飽受凈息差下降的壓力。 所以為了資產(chǎn)負(fù)債表端的平衡，銀行可能會(huì)加強(qiáng)對(duì)負(fù)債端的管控。

根據(jù)光大證券的預(yù)期，未來(lái)銀存款利率可能會(huì)進(jìn)一步下調(diào)。特別是結(jié)構(gòu)性存款，“壓量控價(jià)”是必然趨勢(shì)。 而在這個(gè)時(shí)刻，除了銀行定期存款，還有哪些穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品或者說(shuō)是其他“保本理財(cái)”的方式就顯得尤為重要。

來(lái)源：光大證券

守好“錢(qián)袋子”

大額存單的確是一種不錯(cuò)的理財(cái)選擇。相比于普通的銀行定期存款，其起點(diǎn)金額要高出許多。 一般來(lái)說(shuō)，定期存款的起點(diǎn)金額最低為50元，而大額存單的起點(diǎn)金額要高得多。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個(gè)人起存金額最低為20萬(wàn)元，

雖然起點(diǎn)金額高了一些，但普通定期存款的利率通常是要比同期限大額存單的利率低的，筆者看了一下，存期相同情況下，大額存單的確比整存整取利率高了不少。

另外，普通定期存款的特點(diǎn)之一就是無(wú)法轉(zhuǎn)讓?zhuān)箢~存單卻有些特例。這種特例使得大額存單的流動(dòng)性相對(duì)較高，甚至超過(guò)普通定期存款。

來(lái)源：中國(guó)銀行客戶(hù)端

不過(guò)，大額存單僧多粥少，普通人想要“搶到”大額存單并不容易。除了大額存單外，還有一些其他比較穩(wěn)健的理財(cái)方式，其中 貨幣基金 就是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

一般來(lái)說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品都是高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高收益，例如基金里面權(quán)益基金的風(fēng)險(xiǎn)比較高，而貨幣基金比較穩(wěn)健。

貨幣基金具備著諸多優(yōu)勢(shì)。一方面，貨幣基金的參與者通常都是信譽(yù)極高的金融機(jī)構(gòu)和政府部門(mén)，因此其風(fēng)險(xiǎn)較低。 另一方面，貨幣基金的交易成本低，申購(gòu)和贖回手續(xù)費(fèi)全免，管理費(fèi)率也要低于其他類(lèi)型的基金。此外，貨幣基金的起購(gòu)點(diǎn)也相對(duì)較低，對(duì)投資者沒(méi)有輔助要求和限制，不像其他理財(cái)產(chǎn)品需要搭售一定比例的定期存款產(chǎn)品。最后，貨幣基金的流動(dòng)性好，投資者可以隨時(shí)申購(gòu)、隨時(shí)贖回，沒(méi)有封閉期。

而除了貨幣基金和大額存單以外， 年金壽險(xiǎn)、個(gè)人養(yǎng)老金專(zhuān)屬存款的利率相對(duì)來(lái)說(shuō)也比較高且風(fēng)險(xiǎn)較低的， 正如上文提到的，儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)就是一種不錯(cuò)的理財(cái)方式。此外，REITs和債券類(lèi)產(chǎn)品，也可以選擇。

尾聲

投資需要分散化，雞蛋不能放在同一個(gè)籃子里。此外系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不可以被分散的。

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