近日，杭州騰勵傳動科技股份有限公司（以下簡稱“騰勵傳動”）披露了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書（申報稿），保薦人為國泰君安證券。

(資料圖片僅供參考)

騰勵傳動專業(yè)從事汽車等速驅(qū)動軸零配件及總成的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

截至招股說明書簽署之日，傅小青直接持有發(fā)行人48,150,000股股份，占發(fā)行人股本總額的57.18%，為發(fā)行人的控股股東。

本次IPO擬募資4.29億元，主要用于等速驅(qū)動軸及零配件生產(chǎn)基地建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補(bǔ)充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，騰勵傳動實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.92億元、3.77億元、5.10億元，凈利潤分別為4184.54萬元、5329.80萬元、6591.01萬元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品類型包括等速驅(qū)動軸零配件及總成，其中，等速驅(qū)動軸零配件包括保持架、中間軸、內(nèi)外星輪及其他。

報告期內(nèi)，騰勵傳動的綜合毛利率分別為28.20%、26.56%、22.53%，其變動受產(chǎn)品銷售價格、原材料采購價格、人工成本等因素的影響。

事實(shí)上，在全球經(jīng)濟(jì)有所下行的背景下，部分發(fā)達(dá)國家實(shí)施量化寬松的貨幣政策，使得全球大宗商品價格持續(xù)上漲。盡管目前各國已陸續(xù)結(jié)束量化寬松政策，但隨著俄烏沖突爆發(fā)、國際局勢錯綜復(fù)雜，同時鋼鐵制造業(yè)受“能耗雙控”影響較大，導(dǎo)致鋼材等大宗商品價格有所波動。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)成本中直接材料占比約為60%，如果出現(xiàn)鋼材價格持續(xù)上升且公司在產(chǎn)品銷售時無法將原材料價格漲幅及時向下游客戶傳導(dǎo)的情形，公司或?qū)⒚媾R采購成本上行、毛利率下滑以及經(jīng)營業(yè)績受損的風(fēng)險。

公司期末存貨金額較大，報告期各期末，騰勵傳動的存貨賬面價值分別為5576.06萬元、8230.88萬元、1.18億元，占總資產(chǎn)的比例分別為10.50%、13.69%、15.08%。

報告期內(nèi)，騰勵傳動對前五大客戶銷售收入占比分別為94.26%、92.08%、83.23%，其中，公司對第一大客戶納鐵福的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為59.18%、52.62%、44.52%。公司所處行業(yè)下游主要為等速驅(qū)動軸制造領(lǐng)域，該領(lǐng)域內(nèi)經(jīng)營者集中度較高，納鐵福長期主導(dǎo)國內(nèi)等速驅(qū)動軸市場，根據(jù)其公開數(shù)據(jù)，納鐵福市場占有率超過40%。

同時，報告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及應(yīng)收款項融資賬面價值合計分別為 1.03億元、1.43億元、1.60億元，占公司總資產(chǎn)比例分別為19.42%、23.81%、20.53%，整體金額較大且呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。